金融政策持续推出支持中小微企业复工复产

实施临时延期还本付息建立债券发行绿色通道

金融政策持续推出支持中小微企业复工复产

对受疫情影响暂时无法还本付息的不算逾期、不收罚息、不调风险分类、不降客户分类等级、不计入征信不良。目前累计为252户小微企业1.3亿元贷款展期,为489户小微企业8.7亿元贷款调整还款计划,为933户小微企业62.7亿元贷款提供续贷服务。

对此,国都期货分析师张楠亦持类似意见。张楠表示,近期利好股市的消息持续增多,包括央行再度开展200亿元7天期逆回购操作以及3月份中国制造业PMI回升至52%等。目前全球经济刺激政策加码,中国股市存在止跌修复的预期,而且中国持续推进复产复工,市场在二季度有望迎来较好的政策窗口,上半年大盘逐步站稳3000点可期。但还需观察疫情在全球的发酵,目前海外疫情形势非常严峻,疫情难以抑制,美联储的政策再宽松,市场也难以得到修复,因此长期外部市场下行的压力犹存,谨防股指与外围市场联动性下跌。

一季度A股:大批基金赚了10%

倡议各银行业向武汉等疫情严重地区慈善组织捐款捐物。据银保监会2月27日披露,银行保险机构累计捐款捐物总额超过25亿元。

中国银行业协会在疫情发生后,及时发布15条措施,倡议提供优质快捷高效的金融服务全面助力疫情防控。包括提议各银行成立由行领导牵头的相应领导机构统筹防疫防控工作;制定应急预案;向疫情严重地区发放应急贷款或专项贷款,给予特别利率优惠,减免相关手续费用。

一季度在A股挣钱的不仅限于这位大爷等牛散们。统计显示,整体公募基金抓住了一季度市场结构性行情,给出了还算不错的成绩。

2019年企业部门债券净融资占社会融资总规模的比重将近13%,成为除贷款外实体企业获得资金的第二大渠道。

具体来看,181只主动权益基金(各类型分开计算)收益率超过10%,更有16只基金收益率超过20%,其中多数是医药或者科技主题基金。

机构看后市:政策驱动力显现

疫情发生以来,人民银行、证监会积极采取多项措施支持疫情防控和经济社会发展。具体包括:建立债券发行“绿色通道”,延长债券发行额度有效期、合理调整信息披露时限。加大受疫情影响地区机构发行登记、交易、托管等费用减免力度。

针对二季度A股行情的判断,私募排排网今天公布的一份股票私募机构问卷调查结果显示,有多达68%的受访私募认为,4月A股市场的机会将大于风险,并有望迎来底部拐点。

农业银行副行长湛东升说,农业银行采取多措施支持防疫控疫和企业复工复产。

人民银行累计投入8000亿专项再贷款,效果正逐步显现;银监会将疫情防控和企业发展作为最重要工作,成为金融支持的主力军;银行业协会积极行动,政策性银行大中型银行发挥各自优势,积极帮助困难企业摆脱困境;债券市场不断扩大,成为除贷款外企业融资第二大来源。

央行今年1月31日设立3000亿元抗疫专项再贷款,为支持疫情防控发挥积极作用。中国人民银行货币政策司司长孙国峰说,截至3月13日,人民银行已经发放专项再贷款1840亿元。

从效果看,1月25日至3月10日名单内的重点企业生产口罩16亿个、防护服8779万件、护目镜421万个、病毒检测试剂1029万人份、负压救护车4143辆。专项再贷款还为一些重点项目提供资金支持。目前医用物品紧张局面已经明显缓解,生活物资供应充足,专项再贷款的政策效果显著。

美股创33年最差记录

中泰证券分析师陈龙亦认为,疫情的拐点将是本轮调整的低点,这主要需要观察三个指标:各国是否采取了强有力控制疫情的措施,特效药的出现,疫苗的出现。疫情冲击下,一季度美股出现大幅回调,这主要是因为已趋于极值的杠杆资金集中“踩踏”产生的流动性危机,随着美联储“无限量”提供流动性政策的出台,美股流动性危机得到解除。随着美股流动性危机的解除,全球风险偏好有望从极度悲观的预期逐步回升,这也为二季度全球市场包括国内A股在内的资本市场反弹提供了可能性。

其次是更好地支持复工复产,特别是鼓励银行机构加大流动资金贷款投放;加强产业链协同的支持,加大对产业链的核心企业的支持。同时围绕着核心企业更好地支持上下游中小企业,形成对整个产业链生态的支持。

至此,美股3月份罕见经历了4次熔断。道指累跌13.74%、标普500指数累跌12.51%,均为2008年10月以来最差月度表现;纳指累跌10.12%,为2008年11月以来最差月度表现。

就一季度而言,道指还创下1987年第四季度以来最大季度跌幅;标普500指数一季度累跌20%,创2008年第四季度以来最大季度跌幅,也是该指数有史以来最差的一季度表现。

自疫情发生以来,金融部门持续出台政策举措,支持困难中小微企业,抗击疫情复工复产。

WIND数据显示,截至3月31日(仅计算披露了3月31日净值基金),剔除2020新成立基金、分级基金仅算母基金,将普通股票型、灵活配置型、偏债混合型、平衡混合型、偏股混合型合并计算主动权益基金的平均收益率-0.47%,差不多有46.22%的基金实现了正收益。

发行支持疫情防控债券236只

截至2020年3月10日,已累计发行支持疫情防控债券236只、2095亿元,用于防护及医疗物资采购生产及运输、防疫基础设施及医院施工建设、民生保障、物价稳定等。

一季度,海外股市遭遇深度调整,绝大多数国家股市跌幅超过20%。其中,俄罗斯、巴西等国股市更跌逾30%。

单列贷款计划,足额匹配和保障信贷规模。优化信贷政策,下放审批权限,提高审批效率。要求客户调查一次到位、资料补充一次亮底,全国性名单内的小微企业确保一至两天内办结。同时落实降息、减费、让利政策,力争今年全行普惠性小微企业的融资成本再降0.5个百分点以上。

爱建证券分析师朱志勇亦对A股二季度持乐观态度。朱志勇表示,2020年第一季度,A股市场经历升温降温,主要以主题性机会为主,预计二季度依然延续结构性机会为主的格局,市场依然围绕主题性机会展开,以新基建为代表的新经济依然是市场关注的重点。从时间节点来看,预计全国两会在4月召开,政策驱动力大增,主题性机会将吸引市场的注意力。

提供信贷支持超过1.4万亿

近期,一则“街边大爷炒股赚20%”的消息在网络刷屏了。据媒体报道,上海市广东路街头经常举办露天股民沙龙,不少久经股海的大爷大妈们近日在此交流经验,或科普美股熔断,或展望今年行情。其中,有位大爷分享称,虽然同期大盘还是跌的,但自己今年已经赚了20%,引发网友议论称“你大爷还是你大爷”。

采取多项举措落实人民银行专项再贷款政策。林立说,农发行总行在疫情发生第一时间开通防疫应急通道,特事特办、急事急办。突出支持防疫重点企业和重点区域,3月12日率先完成人民银行下达的首期150亿元专项再贷款投放工作。到目前已向357家防疫企业发放专项贷款164亿元。

据统计,银行业金融机构为抗击疫情提供的信贷支持超过1.4万亿。1月至2月,信贷额同比增多约1300亿元。

银保监会有关负责人称,银保监会自1月26日发布通知起,截至目前,已单独或与其他部门联合出台9份文件,最近一次是3月1日会同人民银行等五部门联合印发对中小微企业贷款实施临时性延期还本付息的通知。

孙国峰介绍说,3000亿元专项再贷款是直接用于支持防疫保供的,是救急救命钱。5000亿元再贷款、再贴现政策,降低了支农支小再贷款利率,重点支持的是企业复工复产、脱贫攻坚、春耕备耕、畜禽养殖、外贸行业等。截至3月13日,地方法人银行已累计发放优惠利率贷款1075亿元。

鼓励针对参加疫情防控的医务人员、政府工作人员及受疫情影响暂时失去收入来源的人员,个人贷款、信用卡透支发生逾期的,合理延后还款期限,暂不视为违约,不进入违约客户名单;开通绿色通道,提供紧急取现、资金划转等应急金融服务,必要时提供上门金融服务等。

第一阶段,是流动性枯竭阶段,所有的资产都会被抛售,投资者的恐慌情绪非常强烈,包括股市、债市、黄金、商品,特别是原油,出现厮杀局面,只有一类资产上涨,那就是美元,在发生危机的时候,人们去抢购美元,美元指数大涨,造成美元荒。

海外股市:一季度普跌

开通防疫应急通道特事特办

朱志勇认为,从整体上来看,在经历一季度的震荡调整之后,A股二季度市场风险释放,积蓄了回升的动力。不过由于海外疫情的反复和市场的动荡,市场也难以快速的回升,更多的是震荡回升,因此也不宜过于激进。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,本轮全球股市巨震将呈三阶段。

3月13日,央行定向降准释放长期资金5500亿元,其中对达到普惠金融定向降准考核标准的银行释放长期资金4000亿元,对符合条件的股份制商业银行再额外定向降准1个百分点释放长期资金1500亿元。此举直接支持实体经济。

第三阶段,是巨震完成阶段。这需要等到欧美疫情出现拐点,每日新增确诊人数出现趋势性下降,这时才会真正看到全球资本市场走势稳定,巨震结束。A股市场也会见到十年大底,走出慢牛长牛行情。当前全球资本市场进入到第二阶段,开始出现反弹,市场的恐慌情绪也得到了有效的缓解。

另外,积极发挥债券的融资功能。据央行和证监会3月11日披露,2020年1月,我国债券市场托管余额达到100.4万亿元,产品涵盖国债、地方债、金融债、公司信用债、同业存单、熊猫债等多类品种。

据记者了解,央行随后又新增5000亿元专项再贷款再贴现。

作为全球股市的领头羊,美股尽管近期有所反弹,但整体仍遭遇重挫。隔夜美股低开,盘中受利好消息影响一度翻红,不过尾盘再现跳水,最终道指收跌1.84%,纳指跌0.95%,标普500指数跌1.60%。

陈龙进一步指出,站在3月底看,A股主要市场指数和行业指数估值处于历史较低水平,部分指数估值已接近历史底部时的估值水平。支撑A股二季度反弹的因素主要有:未来1至2周主要欧美国家疫情将迎拐点,各国出台力度空前的经济救助政策应对危机,这两者共同推动全球风险偏好提升;3月27日中共中央政治局会议释放出积极信号,预计中国将进一步加大宏观政策调节实施力度,随着二季度深化改革领域的继续推进,A股市场风险偏好也会随之提升。(陈康亮)

银保监会政策研究局一级巡视员叶燕斐说,银保监会近来一直在做这些政策落实工作:加强监管督导,确保符合条件的小微企业、农户不会因为金融服务不到位而耽误复工复产或者春耕备耕;引导银行对需要延期还款付息安排的企业进行名单式管理;加强跟踪监测,对于落实不力的给予指导;促进银行相互借鉴,更好地支持企业复工复产和春耕备耕工作。

专项再贷款政策效果显著

第二阶段,是反弹阶段,也是分化阶段。美联储联合多国央行进行救市,大量的放水来刺激市场回升,改善流动性的状况,流动性枯竭的状况得到了有效改善,资产就会出现反弹,欧美股市率先回升,并且反弹力度很大,因为A股韧性较强、之前跌幅较小,所以反弹力度也没有那么大。

减少审批环节、免收相关费用、延期还本付息、降低贷款利率、保融资需求。

叶燕斐介绍说,下一步银保监会重点对受疫情影响和冲击比较大的民营企业、小微企业,特别是交通运输、批发零售、文化娱乐、住宿餐饮等行业的企业,加大支持力度。

银河基金基金经理袁曦表示,一季度A股市场波动较大,春节前的市场延续了去年四季度以来的趋势,以电子为代表的科技板块表现突出。春节后,尤其是在海外疫情快速暴发的阶段,市场开始担忧全球经济危机,而受外需影响较为明显的板块,如电子等,调整幅度巨大,以内需为主的医药、食品饮料表现相对较好。

此外,加大重大项目的支持。重大项目往往涉及到土建、安装、设备、仪器仪表的采购等众多行业,由此可把整个产业带动起来;根据实际情况,更好地通过消费信贷支持新型消费和消费复苏。

作为政策性银行,农业发展银行也有所作为。农发行副行长林立说,农发行努力发挥好政策性金融的作用。截至3月14日,共支持1649家防疫企业,发放应急贷款535亿元;支持2650家企业复工复产,发放贷款1370亿元,其中,中小微企业占比达到78%。

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